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这是因为一系列利好政策出台后，效果往往并非立竿见影，而是需要一定时间才能发挥效用，使人们产生感知，所以就形成了“市场底”
比“政策底”
滞后的情况。
通常来说，经济政策实施后，传导到实际经济活动中需要时间，例如，利率的降低通常需要一段时间后，才能影响到人们的借款成本和投资决策。
从政策传导到实际经济中产生的影响，也可能需要时间才会显现，例如，基础设施投资可能需要一定时间才能完工，并对周边的产出和就业产生实际影响。
自2000年以来，A股出现过几次比较明显的“政策底”
，分别出现在2005年、2008年、2012年、2015年和2018年，还有最近的2023年。
而回顾历次A股从“政策底”
开始，一直走到“市场底”
出现，间隔的时间却并不确定，短的只有1个月，长的则要等1年之久。
最后这次有可能打破历史记录。
底部是一个区间，而不是一个具体的时间点。
政策效力的发挥需要一定时间，市场信心的恢复也难以一蹴而就，期间往往会经历一段磨底的过程。
另一方面，底部都是从后视镜的角度才能看见，虽然无法预测“底部区域”
会持续多久，但它可能意味着最坏的时候或已经过去。
身体感觉最寒冷的时候，或许就是黎明破晓前。
在过去三十年中至少发生过5轮政策底和市场底。
回顾过去无论底部转折，无论是05年启动股权分置改革+降印花税、08年降印花税+四万亿计划、12年降息+险资入市、15年降息降准还是18年监管层讲话稳信心，重磅政策的出台在很大程度上率先扮演着市场强心剂的作用。
政策底出现后，行情并非立刻V型启动，一般会有一个底部反复的过程，在政策效果和持续性的博弈中震荡。
但是重磅政策出台与市场阶段低点出现的时间差距，往往只有1-2个月且下跌空间并不大。
从中长期来看，尽管几轮“政策底”
的形式各有不同，最终都能较好地带动股市走出低谷，万得全A指数在“政策底”
出现后的120日、250日、360日平均涨幅分别达11.65%、21.92%、38.01%。
本轮“市场底”
何时到来，是所有投资者翘首以盼的事？
追忆A股往事，可以发现过去的政策底大多由事后推断，身在其中或许不自知。
而本轮是少见的，政策给出清晰信号的情况，无论是呵护资本市场的力度，还是拯救地产的决心，都很超预期。
在政策底明牌的情况下，如果一些资金越跌越敢买，市场可能就不会选择新低。
从市场的核心矛盾来看，本轮市场底的高低需关注基本面修复的进展。
此前，一些悲观的看法将短期经济的走弱上升到中长期的叙事，过度放大对中长期经济前景的担心，甚至诉诸人口、地产、民营企业及地缘政治等多方面，成为前期市场情绪进一步探底的根源。
但是历史一次次让我们相信，周期始终存在，很多所谓的中长期悲观预期和逻辑，实际上是在短期盈利下行中经历了严重放大，一旦短期盈利上行市场回暖，这些中长期悲观逻辑大概率就都无人再谈起了。
从2005年以来每一次政策底与市场底的数据做一个统计：
2005年：政策底1162，市场底998，中间间隔2个月，点位相差164点；
2008年：政策底1802，市场底1664，时间间隔1个月，点位相差138点；
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2013年：政策底1949，市场底1849，时间相差6个月，点位相差100点；
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