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最终，张伯行在严审之下被迫“自认诬参”
[31]。
康熙五十四年五月，张鹏翮等请旨将张伯行革职审问，康熙从之。
七月，张鹏翮等奏曰：“顾协一、张令涛已就控，争屋产事定谳，牟钦元应复职。
伯行前因在上海坐漏船，怀恨船埠，诬陷良民，诳奏海贼甚多，挟诈欺公，妄生异议，应斩（监候）。”
[32]九月，刑部覆“应如所请”
。
而康熙则命“张鹏翮回京将张伯行带来”
[33]。
十月，牟钦元照例复职。
十一月，康熙将张伯行从宽免死，命南书房行走。
自此，在江南沸沸扬扬五年之久的“大海商风波”
尘埃落定。
三
“大海商风波”
在18世纪百年历史中仅仅是沧海一粟，何以从中透视康乾盛世的历史宿命呢？我们必须首先从残缺不全的史料中分析康熙的心态。
在赫寿、张鹏翮连珠炮似的折奏面前，康熙基本上摸清了案情，并形成了自己的主见。
他认为张伯行摧残张元隆及其船队的做法显然有违常理，牟钦元并无罪过，张元隆、张令涛也没有私通海贼，充其量仅仅是贿赂公行，私贩稻米出海，做点远洋生意而已。
然而，康熙心里很矛盾。
他深知张伯行为人耿直清廉，在汉族士大夫群体中声望很高。
在江南“众人竖起黄旗，逼勒罢市，赴大人（张鹏翮）公馆，具呈保留巡抚”
[34]。
南山集案刚刚发生，江南地区的满汉关系因之有所紧张，如果对张伯行处置失当，必然会对满汉关系的稳定和清廷对江南士大夫的控制造成不良影响。
另外他可能也意识到，张伯行扼杀张元隆船队意在维护清朝的国家稳定。
稻米乃国家战略物资，岂能轻易偷运？康熙早已注意到江南越发严峻的物价形势：“江浙素称丰富，朕前巡幸南方时，米价每石不过六七钱。
近闻江浙米价，每石竟至一两二三钱，如此民何以堪？”
[35]江南米价不断上扬，即便丰年也无回落迹象，供不应求的市场局面已经形成。
在此状况下居然有人敢做大宗稻米出口的生意，把国内本已紧缺的物资运到国外去赚钱。
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