这时期抵制日货的运动对于民族工业的发展也起了一定的作用。

1915年日本提出二十一条，激起了各地抵制日货，提倡国货的热情。

有人以牙粉和伞为例，说明抵制日货的效果：&ot;从前中国人惯用舶来之牙粉，如日本之金刚石牙粉到处风行。

其后无敌牌出而应世，外货势力遂削。

&ot;无敌牌牙粉是上海的一个笔名为天虚我生的文人陈栩园在1918年创办的家庭工业社的出品。

&ot;以前我国用伞多来自日本&ot;，1918年，杭州的旧式作坊孙源兴&ot;改良纸伞，减轻重量，制造弯伞柄&ot;，由此杭州的制伞工场逐渐增多，所制丝伞、布伞在市场上渐次代替了进口的日本伞3。

在欧战期间，发展得最快的是棉纺织业。

这可以从下列关于华商棉纺织厂的统计数字看出来1：

年份厂数纱锭（枚）布机（台）

191522544，0102，254

191929659，7212，650

1920378568944，540

1921511，238，9026，650

1922641，593，0347，817

1919-1922已是战后时期。

因为筹组新厂和从外国购置机器需要时间，所以由战时有利条件激起来的建厂潮流到了1921-1922年才达到顶点。

在战前由经营面粉业发家的荣宗敬，1916年和1919年在上海办了两个纱厂，1921年又在无锡和汉口办了两个纱厂2，发展为中国最大的纺织业资本家。

创办南通大生纱厂的张謇由于他的两个老厂在1915-1916年获利甚丰，就定了新建九个厂的大计划。

这个计划没有全部实现。

1921年他在江苏海门办了个新厂，以后在1924年还办了个新厂。

从上表中可以看到，1915年到1922年八年间，私人资本的纱厂，厂数和纱锭都增加了近二倍，布机增加且不止二倍，除了棉纺织业外，缫丝、丝织、针织等业这一时期都有显著发展。

因此，这几年被认为是民族纺织业的&ot;黄金时代&ot;。

面粉在战前有少量出口，但进口是大量的。

1913年和1914年的入超都在二百万担以上。

1915年起的六年间一变而为出超，1918年到1921年每年出超二百万担到三百万担。

在这期间，各地纷纷创办面粉工厂。

战前全国面粉工厂只有四十多家，到了1920年、1921年间，已发展到一百二十多家（其中包括少数外国资本的工厂）。

面粉工业也是在欧洲战争期间民族资本发展较快的一个行业。

除了纺织业、面粉业以外，火柴、水泥、卷烟、榨油、造纸、制糖、制皂、制烛等业在战争期间和战后最初几年间也有些发展。

总之，利用这时机发展的主要是轻工业，是日用品制造工业。

民族的私人资本也只有力量发展这种较易于兴办，能较快取得利润的轻工业。